Hedging, teda zabezpečenie, je snaha obmedziť určitý druh investičného rizika vytvorením pozície, ktorá sa pri nepriaznivom vývoji môže správať opačne ako pôvodná expozícia.
Na čo sa hedging používa
Investor môže chcieť zmierniť menové riziko, pokles ceny akcií alebo cenové zmeny komodít. Úplné odstránenie všetkých rizík zvyčajne nie je možné.
Najčastejšie prístupy
Niektoré stratégie používajú deriváty, iné diverzifikáciu, vhodné meny alebo úpravu expozície. Opcie, futures a CFD majú odlišné záväzky a náklady.
Zaistenie pomocou druhého obchodu nemusí presne kompenzovať prvý; rozdiely môžu vzniknúť pri korelácii aj v načasovaní.
Pri tejto téme pomáha poznať aj Čo je ECN účet?, kde rozoberáme ďalšie praktické súvislosti.
Koľko zabezpečenie stojí
Zabezpečenie prináša transakčné poplatky, možný spread a pri niektorých produktoch aj náklady na držanie či financovanie. Niekedy obmedzuje aj časť potenciálneho zisku.
Jednoduchý príklad
Investor s aktívom denominovaným v cudzej mene nesie aj kurzové riziko. Zabezpečenie kurzu môže časť tohto vplyvu znížiť, ale je potrebné posúdiť cenu zabezpečenia a jeho časový horizont.
Limity a riziká
Komplexnejšie deriváty môžu namiesto ochrany vytvoriť nové záväzky. Najprv definujte riziko, ktoré chcete znížiť, a až potom zvažujte príslušný nástroj.
Ako otestovať jednoduché zabezpečenie
Najprv odhadnite, o koľko by sa zmenila hodnota pôvodnej investície pri rôznych scenároch. Následne simulujte, ako by sa v rovnakých podmienkach pohla zabezpečovacia pozícia. Až potom započítajte náklady na jej otvorenie a držanie. Takto sa často ukáže, že hedge síce tlmí konkrétne riziko, ale môže prinášať iné odchýlky alebo byť pri dlhom horizonte drahý.
Text má vzdelávací charakter, nie je individuálnym investičným odporúčaním. Poplatky a ponuka závisia od poskytovateľa a krajiny.
Časté otázky
Eliminuje hedging všetky investičné riziká?
Nie. Dokáže znížiť vybranú expozíciu, ale môže priniesť náklady, nesúlad medzi trhmi alebo riziko protistrany.
Je hedging možný aj bez derivátov?
Niekedy áno, napríklad úpravou menovej expozície či diverzifikáciou. Účinok a presnosť sú však odlišné od účelového finančného zabezpečenia.
